En el siguiente cuadro le presentamos la visión de nuestro Departamento de Inversiones distinguiendo las diferentes tipologías de activos.

DATOS DESTACADOS:

* Mínimos históricos en la rentabilidad de los bonos del tesoro italiano. El claro apoyo del BCE a los bonos, está provocando que los gobiernos europeos se financien más barato que nunca. Si bien los bonos españoles e italianos cotizaron a TIR algo más bajas en 2019, la semana pasada, los bonos italianos, en todos sus plazos, marcaron mínimos históricos. El plazo de dos años cotiza al -0,42% frente a una TIR del 2,07% de mediados de marzo.

* También estrechan los diferenciales de crédito. No sólo la deuda pública se beneficia de los Bancos Centrales. El volumen total de bonos con rentabilidad negativa, vuelve a batir records. Esto provoca que los inversores aumenten riesgos, de lo que se benefician los bonos corporativos, incluso los high yields. La FED dejó claro en su mensaje que seguirá con políticas monetarias expansivas.

* Resultado Electoral en Estados Unidos. Fuertes subidas en los activos de riesgo, a pesar de que el resultado electoral fue el más negativo según consenso. Victoria muy ajustada de Biden, acusación de fraude electoral por parte de Trump, y los republicanos siguen mandando en el Senado, por lo que seguirán las negociaciones en torno al programan de ayudas a la economía.

* Rebote de las bolsas europeas. La semana previa a las elecciones, todos los índices corrigieron a soportes importantes (mínimos del verano o mínimos de 2018). Ahí han rebotado con fuerza, beneficiados quizás por una menor presión de la guerra comercial, tras la victoria de Biden.

* Covid-19. Siguen las malas noticias en cuanto al número de casos. No se doblega la curva y parece haber nuevas cepas, pero la tasa de mortalidad es muy inferior a marzo y la vacuna puede estar accesible a principios de 2021.

* Divisas. Semana de ida y vuelta del Dólar. Tras tocar máximos del año frente al euro el día de las elecciones, ha vuelto a debilitarse con claridad, debido al mensaje de la FED. Frente al Yuan corrige más de un 3% desde las elecciones y se va a mínimos de los dos últimos años.


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

Este informe no refleja una posición institucional, se difunde exclusivamente a efectos informativos, está sujeto a cambios sin previo aviso, y no tiene en cuenta la situación, necesidades u objetivos de inversión particulares de sus destinatarios, quienes deberán conocer los riesgos del producto con el que vayan a operar. Ni el presente documento ni la información en él contenida forman parte de una campaña publicitaria de suscripción o adquisición de acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva ni constituye actividad publicitaria o promocional.

En ningún caso deberá considerarse este documento como una oferta de compra, suscripción, venta, o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros, o como base de un contrato o compromiso de cualquier tipo. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión e incluso ser contrarios a sus intereses, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstas no han sido tomadas en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias, y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Por tanto, el presente informe no es una recomendación, ni presta asesoramiento financiero personalizado.

Tampoco puede considerarse como sustitutivo de los Datos Fundamentales del Inversor (DFI) o de cualquier otra información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión. En caso de discrepancia, la información legal prevalece. Toda esa información legal estará a su disposición en la sede de Unicorp Patrimonio, S.V. y a través de la página web: www.unicorppatrimonio.es.

Las opiniones o estimaciones vertidas en el documento se refieren a la fecha que figura en el mismo y se basan en informaciones de carácter público que han sido obtenidas de fuentes consideradas como fiables. Dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Unicorp Patrimonio, S.V., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Existen múltiples factores y variables de tipo económico, financiero, jurídico, político que por su propia naturaleza son incontrolables e impredecibles. Los precios y rentabilidades reflejados son orientativos y sujetos a variaciones de mercado, y no llevan incluida comisión alguna. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada o resultados históricos de los valores, no garantizan la evolución o resultados futuros.

Todas las referencias a objetivos en este documento han de ser tratadas como objetivos, en ningún caso como garantías. Los precios objetivos que se puedan desprender del análisis efectuado por Unicorp Patrimonio, S.V. quedan sujetos a criterios de análisis fundamental y técnico, ponderando en cada caso los métodos que, en función de nuestra propia opinión, se adecúan mejor a cada compañía en particular. Los precios objetivos no implican compromisos de revalorización, ni deben ser entendidos como indicaciones ni recomendaciones de inversión. El inversor debe tener en cuenta que el mercado financiero es fluctuante y que, como tal está sujeto a variaciones. El precio de las inversiones (las cuales podrían cotizar en mercados ilíquidos) podría variar y el inversor podría no recuperar la cantidad inicialmente invertida.

Los destinatarios tomarán la información recibida por Unicorp Patrimonio, S.V. como una opinión más con las limitaciones que le afectan sin que pueda servir de base a decisiones de inversión y por lo tanto sin que Unicorp Patrimonio, S.V. responda por las mismas.. Los informes de Unicorp Patrimonio, S.V. se realizan con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión de los mismos.

Asimismo se informa de que nuestros informes son elaborados por profesionales que realizan operaciones en el mercado, razón por la cual podrían no reflejar una opinión estrictamente independiente.

El presente informe no podrá ser transmitido ni ser objeto de uso, ya sea total o parcialmente, en los EE.UU. de América ni a personas o entidades jurídicas americanas. Ha sido emitido conforme a la legislación española y, por lo tanto, su uso, alcance e interpretación deberán someterse a dicha legislación. Unicorp Patrimonio, S.V. es una empresa de servicios de inversión que se encuentra inscrita en el registro oficial de la CNMV con el número 216.

Este documento no podrá ser reproducido, distribuido o publicado sin el previo consentimiento por escrito de Unicorp Patrimonio, S.V.

Share on LinkedInTweet about this on TwitterShare on FacebookShare on TumblrEmail this to someoneShare on Google+