En el siguiente cuadro le presentamos la visión de nuestro Departamento de Inversiones distinguiendo las diferentes tipologías de activos.

APUESTAS DESTACADAS:

* Semana favorable a los activos de riesgo. Semana de risk-off en Europa, con caídas de los índices de renta variable en la región, marcando el Ibex la mayor caída. Por su parte, los precios de los bonos de gobiernos subieron con caídas de las TIRes. En Estados Unidos, máximos históricos para el S&P 500 gracias al crecimiento de las tecnológicas.

* Semana positiva para la deuda publica y negativa para la deuda corporativa y emergente. Se reducen las TIRes de los bonos públicos de las principales regiones (EE.UU., Alemania, Reino Unido y Japón) y las primas de riesgo de los países de la Eurozona. Aumentan los diferenciales de la deuda corporativa de grado de inversión y de alto rendimiento de los índices globales, así como de los Países Emergentes.

* Datos Macro. Datos flojos en Europa, con PMIs inferiores a lo esperado salvo en Alemania. En Estados Unidos, datos de desempleo superiores a las expectativas e indicador adelantado positivo por el sector inmobiliario. Superiores al consenso en Reino Unido. Japón publica datos de PIB del segundo trimestre por debajo de lo esperado.

* Resultados empresariales. El consenso de Bloomberg estima que los BPA del S&P 500 serán en 2021 un 8,4% superiores que los de 2019. Por el momento, los resultados están sorprendiendo positivamente puesto que los datos esperados se habían situado en terreno muy negativo.

* Divisas. Ligera depreciación del Euro esta semana. Si bien, creemos que un dólar sostenido será esgrimido como síntoma de la bonanza económica. Movimiento lateral entre 1,17 y 1,19.

 


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

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