A continuación se muestra un resumen del comportamiento de los principales índices renta variable, renta fija, divisas, sectoriales y otros activos relevantes en la última semana.

Las FANG siguen liderado el mercado. En una semana de bolsas planas en emergentes y caídas en Europa y Japón, el Nasdaq sube y el S&P 500 marca nuevos máximos históricos gracias a las subidas de las tecnológicas. La semana estuvo marcada por unos PMIs peores de lo esperado en Europa, a excepción de Alemania. Las TIRes de los bonos de gobierno se estrecharon ligeramente. En EE.UU., el dato de empleo semanal se mostró por debajo de las expectativas, aunque los resultados empresariales que se van publicando siguen sorprendiendo positivamente, principalmente por unos datos esperados muy negativos. Es interesante también ver el indicador adelantado estadounidense (Leading Economic Indicator – LEI) de julio, con +1,4% frente al mes anterior (1,1% esperado) y -6,8% interanual, gracias principalmente al sector inmobiliario y a pesar de unos débiles datos referentes al consumo. Por otro lado, las actas publicadas la semana pasada por parte de la FED y del BCE confirman que los tipos bajos y el programa de compra de activos se mantendrán el tiempo necesario, en línea con lo que descuenta el mercado. En China, el Banco Central ha aumentado la facilidad de crédito a entidades financieras, algo que ya se esperaba pero que no deja de ser positivo.

En la Zona Euro, el IPC armonizado mensual es de -0,4% (-0,3% esperado) y 0,4% anual. La confianza del consumidor ha sido de -14,7, algo mejor a lo esperado (-15). Los PMIs han sido ligeramente peores: manufacturero (51,7 frente a 51,8 esperado) y servicios (50,1 frente a 54,7). Datos positivos en Reino Unido: PMIs manufacturero de 55,3 (53,3 esperado) y servicios de 60,1 (56,5 esperado), ventas minoristas de 3,6% mensual y 1,4% anual e IPC del 1% en comparación al 0,6% que descontaba el consenso de mercado. En EE.UU., tanto el PMI manufacturero (53,6 frente a 50,9) como el PMI servicios (54,8 frente a 50) ha sorprendido positivamente, las ventas de casas de segunda mano y las viviendas iniciadas también han sido superiores a lo esperado. Las peticiones de desempleo han sido de 1.106.000, cuando se esperaba 971.000. En Japón, el PIB trimestral del segundo trimestre ha caído -7,8% y el anualizado -27,8%, ambos peores que las expectativas.

Respecto a los datos macro que se publican esta semana, veremos datos de confianza y sentimiento económico tanto en la Zona Euro como en EE.UU., datos de PIB real anual en Alemania, órdenes de bienes duraderos, precios de vivienda y ventas de nueva vivienda en EE.UU. y evolución de la masa monetaria M3 en la Zona Euro.

 


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