A continuación se muestra un resumen del comportamiento de los principales í­ndices renta variable, renta fija, divisas, sectoriales y otros activos relevantes en la última semana.

Los principales índices bursátiles siguen manteniéndose dentro del amplio rango de precios del mes de abril. El S&P500 prácticamente ha culminado la temporada de resultados, esta semana toca el turno de los grandes minoristas de EE.UU. (Walmart, Home Depot y Best Buy). Sus cifras mostrarán si los americanos, mantienen el nivel de consumo. Del resto de sectores que mejoran ventas Sanidad, Servicios de consumo, financiero y tecnología (el resto ha tenido fuertes caídas de ventas). En conjunto, las 454 compañías han dado caída de beneficios del 7,65% y las ventas han repuntado un 0,88%. En Europa también se ha está llegando al final de la temporada, con la misma conclusión de que la crisis no afecta por igual a todos los sectores. Mejora de cifra de ventas y beneficios en sanidad, servicios de consumo, servicios públicos y telecomunicaciones, buenos datos de ventas en tecnología y servicios financieros. Pero una vez más, las empresas europeas quedan muy por detrás de las de Estados Unidos. En el conjunto del Eurostoxx, cae la cifra de ventas un 5,25% y la cifra de beneficios un 23,31%. En el apartado macro, destacaríamos la fuerte caída de las ventas al por menor de Estados Unidos del 17,4% (un 16,2% en China), un dato fundamental para el cómputo del PIB del segundo trimestre. En la Eurozona, “buenos datos” del PIB con una contracción de sólo el 3,8% para el conjunto de la eurozona y del 2,2% de Alemania. En la semana, destacaríamos los siguientes acontecimientos: ha surgido el debate de que la FED pueda situar la tasa de interés negativa por primera vez en la historia; vuelven las amenazas entre China y Estados Unidos de reactivar la guerra comercial; surgen noticias acerca de una vacuna efectiva sobre el coronavirus; se estabiliza o reduce el caso de muertes diarias por Covid-19 en la mayoría de países. Tal y como venimos advirtiendo desde hace semanas, el confinamiento masivo ha permitido dejar atrás el pico en el ritmo de contagios en la mayoría de países. Salvo en América Latina, donde incluso se duda de la cifras oficiales de países como Brasil, México, Honduras, Nicaragua, Venezuela, El Salvador, etc… todo apunta a que la crisis sanitaria empieza a estar controlada y se puede ir empezando a recuperar poco a poco la actividad económica. Todo apunta a que habrá vacuna efectiva y podría comercializarse el próximo invierno. Todo esto genera optimismo. Por el lado negativo, el temor a una segunda oleada al abrir la actividad económica, y la guerra comercial. Para compensar, si fuese necesario, la FED pondría los tipos en negativo (los futuros apuntan a ello), y los gobiernos redoblarían sus esfuerzos para evitar desaparición del tejido industrial. La renta fija ha visto ampliar las primas de riesgo en la semana aunque, igual que la renta variable, se mantiene en los rangos de precios del mes de abril. Da la sensación de que los inversores continúan en una situación de esperar y ver antes de tomar decisiones de compra o venta a largo plazo en los mercados.


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