Como viene siendo habitual en nuestras claves del día, tanto en momentos de posible techo, como de posible suelo, solemos repasar la situación técnica de los principales índices bursátiles de Europa. Tras las fortísimas correcciones del último mes, consideramos que es necesario detenerse a ver cual es el panorama actual por sectores.

El principal índice Eurostoxx 600 ha perdido todos los soportes más relevantes. El RSI está muy sobrevendido y podría formarse un rebote por simple efecto de reversión a la media. Nivel entre 300 y 320 puntos deberían ser clara zona de resistencia para este hipotético rebote.

Por sectores, también se han perdido soportes importantes.

Sectorial bancario. Perdió hace unas semanas, la zona de mínimos de 2012, 2016 y 2018 y desde ahí se ha desplomado a la baja, no encontrando ningún tipo de soporte. Ahora los niveles entre 60 y 80 euros es clara zona de resistencia. Complicado que recupere esos niveles, por lo que cualquier hipotético rebote no es más que una opción de reducir riesgos.

Sector energía. Este sector también se ha desplomado una vez que ha perforado a la baja el soporte de mínimos de 2009 y 2016. Ahora este nivel de soporte en torno a 230 puntos, se convierte en una clara zona de resistencia técnica.

Sector Autos. Ha perdido la directriz alcista y los precios se han desplomado sin frenarse en ninguno de los soportes que ha encontrado. La zona cercana a 400 puntos se hace un nivel muy complicado de recuperar tras este desplome.

Recursos básicos. Ha perdido el cruce de medias móviles. Esto ha provocado que se desplome al perder la zona de mínimos de los últimos años y no termina de encontrar ningún tipo de soporte. Corre el riesgo de seguir corrigiendo hasta niveles cercanos a 200 puntos.

Sector ocio, turismo y lujo. Es uno de los más castigados en la actual crisis. Ha perdido la directriz alcista, lo que ha provocado un fuerte desplome que no se ha frenado en ninguno de los soportes que ha encontrado. Resistencia entre 20 y 22 euros.

Construcción y Materiales. De los sectores cíclicos es el que mejor aspecto técnico tiene. Aunque también ha perdido la directriz alcista, parece que podría estar dibujando suelo en zona de mínimos y máximos significativos de los últimos años.

Sector Industrial. Al igual que el anterior, ha perdido la directriz alcista. Ésta es más clara que el resto de sectores cíclicos. También parece que está formando un suelo en niveles de soporte relevante de los últimos años.

Sector Utilities. Fortísimos recortes que lo han llevado a niveles de soporte de largo plazo. En niveles actuales podría formar un nuevo suelo a largo plazo.

Sector Salud. Aunque se ha desplomado igual que el resto, se ha frenado en la directriz alcista que queda cerca de la media de 500 semanas y mínimos de los últimos años. Este sector brinda una muy buena oportunidad a medio y largo plazo.

Consumo Básico. También ha perdido la directriz alcista, pero esta semana se ha parado justo en la media de 500 semanas que coincide con niveles de máximos y mínimos relevantes de los últimos años.

Consumo discrecional. Como todos, se ha desplomado, pero observamos que se ha frenado en zona de soportes que coinciden la media de 500 semanas y zona de máximos y mínimos significativos de los últimos años.

Sector Tecnología. Muy buen aspecto. esta semana parece haber rebotado en la zona de mínimos de 2018. Cerca queda la media de 500 semanas y directriz de 2009.

Real State. Ha perdido soportes importantes. En estos niveles podría formar suelo, pero es complicado que recupere el nivel de 160 puntos que ha perdido con tanta claridad.

En nuestra opinión, los sectores más cíclicos han sido duramente castigados y ya podrían estar reflejando en su precio la fuerte contracción económica que va a generar el parón actual de la actividad. Y los sectores defensivos, aunque han corregido menos, han caído a precios que pudieran provocar una interesante entrada para inversores de largo plazo, o inversores que buscan alternativas a la renta fija. Son valores cuyos BPA no se van a ver muy afectados, por lo que estas caídas han abaratado valores muy perseguidos por grandes gestores de fondos.

Además, en todos los sectores se ha provocado una fortísima sobreventa en el indicador RSI semanal, por lo que es muy probable que se esté gestando un fuerte rebote. No sabemos si ese rebote será para seguir subiendo o si tras el mismo volverá a haber correcciones, pero a la vista del estudio, no parece que sea el momento de salir despavoridos de los activos de riesgo (ese tren ya pasó), sino todo lo contrario.

 


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

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