A continuación se muestra un resumen del comportamiento de los principales índices renta variable, renta fija, divisas, sectoriales y otros activos relevantes en la última semana.

Primera semana de recogida de beneficios del 2020. Llevamos semanas advirtiendo del exceso de euforia en los mercados de renta variable. Muchos inversores se estaban apresurando a incrementar riesgos, debido a que se habían quedado fuera del rally alcista de los últimos meses. Uno de los principales indicadores de opinión contraria, porcentaje de alcistas de la AAII de Estados Unidos, alcanzó el jueves pasado el nivel más alto desde febrero del 2018. Un 45,6% de los inversores encuestados apuestan por alzas de las bolsas los próximos 6 meses. Históricamente, las lecturas superiores al 50% indican altas probabilidades de un techo a corto plazo en las bolas (en enero de 2018 alcanzó el 59,75%). Y es que cuando la mayoría de noticias positivas (Brexit, recuperación de la macro, firma de la Fase I del acuerdo comercial) ya se han producido, el precio de los activos necesita más argumentos positivos para seguir subiendo. Los resultados empresariales publicados, están sirviendo de apoyo, pero no son lo suficientemente optimistas como para seguir justificando nuevas subidas. Así, la noticia de que el Coronavirus de China no consigue controlarse y ya se están produciendo casos fuera del país de origen, ha encendido las alarmas en los mercados. Como todas estas noticias, tendrá un efecto a corto plazo, pero será muy complicado que altere la formación de precios a largo plazo. Además, ha coincidido con el año nuevo chino, semana de vacaciones que aprovechan los ciudadanos para reunirse con sus familiares. Por un lado, es una semana de poca actividad industrial, pero afectará a la economía la cancelación de viajes y habrá caída en los datos de consumo. A cierre de la semana, estábamos infraponderados en renta variable en nuestras carteras modelo. Si la corrección iniciada provocase en los índices correcciones entre el 4% y 8%, incrementaríamos exposición (siempre que los datos macro sigan mostrando la mejoría de las últimas publicaciones) en renta variable. En perfil conservador, del 9% actual al 15%; Moderado del 22% al 30%, Agresivo del 53% al 60%. En los fondos de fondos la exposición a renta variable actual queda muy por debajo de máximos admitidos. Unicorp Selección Prudente está al 7,3% frente al 20%, Unicorp Selección Moderado al 16,7% frente al 30% y Unicorp Selección Dinámico al 50% frente al 75%. La deuda pública, dólar, y oro vuelven a funcionar como activo refugio, así que el fondo de metales preciosos que incorporamos la semana pasada está aportando valor a las carteras.

 


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

Este informe no refleja una posición institucional, se difunde exclusivamente a efectos informativos, está sujeto a cambios sin previo aviso, y no tiene en cuenta la situación, necesidades u objetivos de inversión particulares de sus destinatarios, quienes deberán conocer los riesgos del producto con el que vayan a operar. Ni el presente documento ni la información en él contenida forman parte de una campaña publicitaria de suscripción o adquisición de acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva ni constituye actividad publicitaria o promocional.

En ningún caso deberá considerarse este documento como una oferta de compra, suscripción, venta, o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros, o como base de un contrato o compromiso de cualquier tipo. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión e incluso ser contrarios a sus intereses, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstas no han sido tomadas en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias, y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Por tanto, el presente informe no es una recomendación, ni presta asesoramiento financiero personalizado.

Tampoco puede considerarse como sustitutivo de los Datos Fundamentales del Inversor (DFI) o de cualquier otra información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión. En caso de discrepancia, la información legal prevalece. Toda esa información legal estará a su disposición en la sede de Unicorp Patrimonio, S.V. y a través de la página web: www.unicorppatrimonio.es.

Las opiniones o estimaciones vertidas en el documento se refieren a la fecha que figura en el mismo y se basan en informaciones de carácter público que han sido obtenidas de fuentes consideradas como fiables. Dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Unicorp Patrimonio, S.V., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Existen múltiples factores y variables de tipo económico, financiero, jurídico, político que por su propia naturaleza son incontrolables e impredecibles. Los precios y rentabilidades reflejados son orientativos y sujetos a variaciones de mercado, y no llevan incluida comisión alguna. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada o resultados históricos de los valores, no garantizan la evolución o resultados futuros.

Todas las referencias a objetivos en este documento han de ser tratadas como objetivos, en ningún caso como garantías. Los precios objetivos que se puedan desprender del análisis efectuado por Unicorp Patrimonio, S.V. quedan sujetos a criterios de análisis fundamental y técnico, ponderando en cada caso los métodos que, en función de nuestra propia opinión, se adecúan mejor a cada compañía en particular. Los precios objetivos no implican compromisos de revalorización, ni deben ser entendidos como indicaciones ni recomendaciones de inversión. El inversor debe tener en cuenta que el mercado financiero es fluctuante y que, como tal está sujeto a variaciones. El precio de las inversiones (las cuales podrían cotizar en mercados ilíquidos) podría variar y el inversor podría no recuperar la cantidad inicialmente invertida.

Los destinatarios tomarán la información recibida por Unicorp Patrimonio, S.V. como una opinión más con las limitaciones que le afectan sin que pueda servir de base a decisiones de inversión y por lo tanto sin que Unicorp Patrimonio, S.V. responda por las mismas.. Los informes de Unicorp Patrimonio, S.V. se realizan con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión de los mismos.

Asimismo se informa de que nuestros informes son elaborados por profesionales que realizan operaciones en el mercado, razón por la cual podrían no reflejar una opinión estrictamente independiente.

El presente informe no podrá ser transmitido ni ser objeto de uso, ya sea total o parcialmente, en los EE.UU. de América ni a personas o entidades jurídicas americanas. Ha sido emitido conforme a la legislación española y, por lo tanto, su uso, alcance e interpretación deberán someterse a dicha legislación. Unicorp Patrimonio, S.V. es una empresa de servicios de inversión que se encuentra inscrita en el registro oficial de la CNMV con el número 216.

Este documento no podrá ser reproducido, distribuido o publicado sin el previo consentimiento por escrito de Unicorp Patrimonio, S.V.

Share on LinkedInTweet about this on TwitterShare on FacebookShare on TumblrEmail this to someoneShare on Google+