A continuación se muestra un resumen del comportamiento de los principales índices renta variable, renta fija, divisas, sectoriales y otros activos relevantes en la última semana.

Los índices de confianza recuperan parte del optimismo perdido. Se cumple más de un mes desde que el pasado 11 de octubre, Donald Trump anunció un principio de acuerdo con China y canceló los aranceles que estaban anunciados para el 15 de diciembre. Aunque este acuerdo en Fase I aún no está firmado, se están realizando bastantes avances. Ambas partes, fieles a la tradición de los últimos meses, continúan combinando fases de amenaza de ruptura de acuerdos, con avances de los mismos. El caso es que los agentes del mercado parecen comprender que tarde o temprano se firmará esa Fase I, ya que a ninguno de los dos contendientes le beneficia continuar con esta guerra. Trump se juega ser reelegido, y Xi Jinping necesita mantener crecimientos de su economía en torno al 6% para alcanzar la hegemonía económica que pretenden el gigante chino. China ya es el líder mundial en innovación con el doble de patentes que Estados Unidos al año, y su economía ya no depende tanto de las exportaciones, sino de un crecimiento de la clase media que impulsa el consumo privado. El Brexit también genera menos incertidumbre en los agentes de mercado. La Libra se ha estabilizado en zona de máximos anuales respecto al euro (1,16-1,17) ya que se han reducido al mínimo las probabilidades de un Brexit duro. Así las cosas, la semana pasada se produjo un repunte en los principales índices de confianza. El PMI manufacturero de EEUU repuntó a 52,2 desde 51,3 (encadena 4 subidas consecutivas) y el de servicios al 51,6 desde 50,6, mientras que el dato de confianza de la Universidad repuntó a 96,8 desde 95,7. En Europa también repuntaron los datos del PMI manufacturero de Alemania (43,8 vs 42,1 anterior); Francia (51,6 vs 50,7 anterior) y de la Eurozona (46,6 vs 45,9 anterior). En el plano macro destacar el fuerte repunte de los últimos meses de los datos de vivienda en EEUU. Los permisos de construcción han repuntado hasta 1,461 millones desde 1,26 millones de junio (el dato más alto de la última década), lo que demuestra que las labores de los bancos centrales están consiguiendo el objetivo de reactivar el ciclo económico. Las bolsas se mantienen en zona de máximos anuales, y los inversores siguen aprovechando cualquier corrección para incrementar riesgos en cartera.


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