Eventos Semanales

Datos y eventos a los que estaremos atentos:

Lunes: Mercados europeos cerrados. PMI e ISM manufacturero, gasto en construcción Estados Unidos. Informe Tankan empresarial en Japón. PMI manufacturero China.

Martes: Datos de paro y afiliación a Seguridad Social España. PMI manufacturero España, Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Eurozona. Ventas minoristas Alemania. Venta vehículos EE.UU. Salida a bolsa Spotify.

Miércoles: PIB Reino Unido. IPC y tasa desempleo Eurozona. PMI servicios y composite, Pedidos de Fábrica, órdenes bienes duraderos en Estados Unidos.

Jueves: Ventas minoristas, precios producción Eurozona. PMI Servicios y Composite Eurozona, España, Alemania, Francia e Italia. Balanza comercial, datos semanales desempleo y masa monetaria Estados Unidos.

Viernes: Gasto de los hogares Japón. Producción industrial España y Alemania. Precios importación Eurozona. Datos de Paro (Marzo) y crédito al consumo de Estados Unidos.

Tras la debacle de la semana anterior, la mayoría de índices bursátiles iniciaron durante la semana pasada un intento de rebote en la zona de mínimos de febrero. Poco a poco el riesgo de una guerra comercial a nivel global se va diluyendo, aunque no termina de despejarse. Este mismo fin de semana China ha anunciado la imposición de aranceles a 128 productos de Estados Unidos en respuesta a las tarifas que aprobó hace unas semanas Estados Unidos a las importaciones de acero y aluminio Chinos. La guerra comercial parece centrarse por tanto en China y Estados Unidos, que mantienen abiertas negociaciones estos días. El mercado confía en que finalmente haya acuerdo comercial entre ambos países y que las amenazas de Donald Trump hayan sido una mera estrategia para poder obtener mejores condiciones en un acuerdo bilateral con el gigante asiático. El dólar, repuntó en los últimos días de la semana frente a la mayoría de divisas, sobre todo las emergentes, reflejando la posibilidad de un suelo tras casi un año de depreciación. Si los movimientos de la renta variable fueron destacados, con un dibujo de doble suelo en la mayoría de índices, en la renta fija hay que destacar que la TIR de los bonos del estado europeos continúa corrigiendo, sobre todo los bonos españoles tras la mejora del rating hasta A- con perspectiva positiva por parte de la agencia Standars & Poor´s. El bono a 10 años se sitúa por debajo del 1,2% frente al 1,60% de principios de marzo y vuelven a cotizar en negativo los bonos hasta duraciones de cinco años. La prima de riesgo española a 10 años se sitúa en 66 p.b. el nivel más bajo desde 2010 (la de cinco años está en 18 p.b. niveles no vistos desde 2008). Algo similar ocurre con Portugal, por lo que claramente el riesgo político se va desvaneciendo en Europa tras acabar los procesos electorales. Este hecho debería beneficiar a la renta variable europea que cotiza en la mayoría de los casos en niveles inferiores a los de hace tres años (máximos de abril de 2015), mientras que los resultados empresariales y datos macro suman ya varios trimestres de crecimientos sostenido y solventes.


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

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