Especial trampa bajista en Europa

La semana pasada comentamos que las correcciones de final de 2017 en las bolsas europeas, que llegaron a perder la directriz alcista iniciada tras el Brexit podrían haber sido una trampa bajista para echar del mercado a un gran volumen de inversores y desde ahí desplegar un tramo alcista. Expusimos en las claves del jueves, los niveles que debían superar los principales índices para confirmar que la trampa bajista era una realidad, y las bolsas europeas cerraron el viernes en zona de máximos semanales en niveles claves que merecen un informe especial en este inicio de semana.

Empezamos por el Eurostoxx (valores zona euro del Eurostoxx 600) que fue el primer gráfico que analizamos el día 4. Requeríamos que el índice superase la zona de máximos de diciembre y de abril para confirmar la trampa bajista. Ahí cerró el índice el jueves y el viernes abrió con subidas y cerró en máximos de la sesión confirmando que ha recuperado la directriz alcista perdida a final de año (canal iniciado tras el Brexit). Ahora el cierre del jueves es un claro soporte para este índice ya que coinciden máximos de abril, diciembre y directriz alcista. Todo los inversores que vendieron tras las caídas de diciembre ahora están en contra del mercado y se ven obligados a comprar para limitar sus pérdidas, lo que debería acelerar la ruptura al alza de las bolsas. No deberían dejar caer al Eurostoxx por debajo del nivel comentado (393.5 puntos).

Vimos también que el Euro contra el dólar estaba en zona de resistencia y que si no se superaba, podría dar soporte a la renta variable europea. Ampliamos el gráfico del Euro dólar para ver que justo en los máximos de septiembre el euro se ha girado a la baja.

El Eurostoxx 50 (con dividendos) cerró el viernes justo en la zona de máximos de diciembre y abril. Esta mañana ha abierto en positivo pero quizás se necesitaría mayor fuerza y volumen para confirmar la trampa bajista. No obstante, se ha recuperado el canal alcista y la media de 50 sesiones. Mientras no pierda el nivel de 7.200 puntos, daremos por buena la señal de trampa bajista (visión alcista del índice a corto plazo).

Las dudas del Eurostoxx 50 entendemos que vienen motivadas por la falta de empuje del sector bancario. El jueves los bancos de la eurozona repuntaron con fuerza lo que generó optimismo, pero el viernes, tal y como se aprecia en el gráfico, no pudo superar la línea que une los máximos de las últimas semanas y acabó la sesión en negativo. Hoy de nuevo el índice vuelve a intentar superar al alza la directriz comentada. Si consigue hacerlo, será muy probable que provoque la ruptura definitiva del Euroxtoxx 50 de la zona de máximos de abril y diciembre comentada en el gráfico anterior.

Evolución del sectorial bancario del Eurostoxx. Si supera en la sesión de hoy los máximos del viernes podría dirigirse de forma rápida a máximos del año pasado (140 puntos), lo que sería fuerte apoyo a los principales índices europeos.

Quizás el índice que más se beneficiaría de la ruptura de los bancos, sería el Ibex. El viernes cerró justo en la línea que une máximos desde abril. Hoy no consigue confirmar la ruptura de este canal bajista. Evidentemente, si los bancos rompen al alza, el Ibex podría dejar atrás este canal bajista de corto plazo que se ha prolongado más de 8 meses.

Por tanto, las bolsas europeas muestran una gran probabilidad de estar dibujando el inicio de un importante tirón al alza. Quizás es pronto para confirmarlo, y sobre todo parece ser necesario que el sector bancario se una al movimiento de la mayoría de sectores, pero si esperamos a que todo se confirme, quizás sea tarde para entrar o los niveles alcanzados provoquen de nuevo rechazo a tomar posiciones en una bolsa de nuevo en máximos.


Artículo realizado por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores.

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