En el cierre semanal se salvaron soportes importantes

El viernes pasado parecía que los principales soportes de corto plazo de la renta variable europea se iban a perforar con fuerza por culpa de los problemas financieros de Deutsche Bank. El principal banco alemán llegó a caer más de un 8% y perdió por momentos la cota de 10 euros. La noticia de que grandes clientes institucionales estaban retirando liquidez del banco hizo saltar las alarmas en todo el sector bancario europeo que a lo largo de la sesión corregía algo más del 4%. En estas claves diarias no solemos comentar situación de valores concretos, pero la sesión del viernes de Deutsche Bank entiendo que es digna de mostrarla.

Evolución intradía de Deutsche Bank. En la primera hora de negociación llegó a caer un 9% y acabó rebotando desde mínimos a máximos de la sesión nada menos que un 18.31%. El sector bancario europeo en particular y las bolsas en general estuvieron todo el día moviéndose según lo hacía el banco.

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Pero no sólo las bolsas europeas están pendientes de Deutsche Bank. Ayer las bolsas de Estados Unidos también se movieron en función del movimiento de sus ADRs. Ayer no hubo bolsa en Alemania y por eso tuvimos una sesión muy tranquila. Resulta muy llamativo cómo el mercado tiene capacidad de obsesionarse con un factor y esto explique gran parte de los movimientos del mismo. Si a principios de año veíamos una correlación casi perfecta entre los movimientos del crudo y el S&P500 hoy vemos que esto se produce con la evolución del Deutsche Bank. En el siguiente gráfico comparo la evolución intradía de sus ADR en dólares y el S&P500.

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Así pues, si hace unas semanas venimos comentando que el comportamiento del sector bancario es clave para fiarnos de la ruptura alcista o del recorrido que puedan tener las bolsas europeas, hoy parece que se puede simplificar al futuro del principal banco alemán. LA clave parece ser que está en la cuantía final de la multa de los organismos de supervisión de Estados Unidos. Deutsche Bank tiene provisionados 5.400 millones. Algunos analistas pronostican que la multa podría quedarse por debajo de 3.500 millones y los rumores que provocaron la fuerte subida del viernes decían que el banco alemán estaría negociando que la multa se quedase finalmente en 4.000 millones. No sabemos cual será la reacción final del mercado, pero si la cuantía final se queda en un importe igual o inferior a las provisiones, no tendría que haber más correcciones, y si la cuantía es bastante inferior, las subidas podrían estar garantizadas (a raíz de lo que vimos el viernes).

 Se pueden hacer apuestas por tanto. Mientras tanto, el comportamiento del viernes sirvió para que los soportes de la renta variable se salvaran. El Ibex 35 rebotó justo en la directriz alcista que une los mínimos desde el Brexit y zona de mínimos significativos de septiembre.

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El Eurostoxx 50 también rebotó en los mínimos significativos de septiembre por lo que se mantiene a las puertas de asaltar las medias de largo plazo (200 y 500 sesiones) y la directriz bajista del último año.

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Y el más amplio índice europeo el Eurostoxx 600 se mantiene en un estrecho lateral justo en zona de resistencia.

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Y el rebote del sectorial bancario de la zona euro se produjo justo en la zona de mínimos de febrero.

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Tras la reacción alcista del viernes se mantiene por tanto intacta la posibilidad de que se confirme ruptura de resistencias en las próximas semanas. La obsesión ahora está en el comportamiento de la banca alemana y ahí estaremos hasta que empiecen a publicarse los resultados empresariales y datos macro del tercer trimestre, que entendemos serán el verdadero motor del siguiente impulso de las bolsas.

Este análisis ha sido realizado con fines pedagógicos y divulgativos, no de asesoramiento.  Los datos estadísticos han sido extraídos de fuentes de reconocida fiabilidad en los mercados financieros. No obstante, podría ocurrir que en algún caso proporcionemos un dato incorrecto.

En el cierre semanal se salvaron soportes importantes
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