¿Terminará Wall Street su corrección técnica?

A la espera del dato de creación empleo hoy en EE. UU., las bolsas europeas ayer frenaban su racha bajista y cerraban con ligeras alzas, gracias también al sector petrolero, porque el petróleo está fuerte pero, sobre todo, por los buenos resultados de Repsol, en España y, de BT, en Londres. Sesión irrelevante y con bajo volumen además, porque fue festivo (por ser el día de La Asunción) en varias plazas importantes, como Alemania y Francia, y aunque sus bolsas permanecieron abiertas, muchos operadores habituales estuvieron ausentes.

En el informe mensual del BCE, éste reiteraba su postura sin introducir cambios relevantes en su discurso. La autoridad monetaria continuó alertando de los riesgos a la baja sobre el crecimiento de la región pero mantuvo su escenario de recuperación gradual. Se espera un repunte de la inflación en la parte final de este año. Muy resumidamente, éstos fueron los puntos fundamentales tratados:

  • Tras el anuncio del programa de compras de bonos corporativos, hemos vivido una estabilización de la volatilidad de los mercados que, ha respaldado los precios de las acciones en general; el tipo de cambio efectivo del euro se ha apreciado.
  • Los riesgos para las perspectivas de crecimiento de la zona euro continúan a la baja debido al insuficiente ritmo de aplicación de reformas estructurales en algunos países y, por las débiles expectativas de crecimiento de las economías emergentes. Si bien, se mantiene la senda de recuperación, impulsada por la demanda interna, aunque la demanda externa sigue siendo débil.
  • Sobre la base de los futuros del petróleo, es probable que las tasas de inflación sean negativas en los próximos meses y después repunten en la segunda mitad de este año. Se espera que sigan recuperándose en 2017 y 2018 con el apoyo de las medidas de política monetaria del BCE y, la esperada recuperación económica.
  • Los bajos tipos de interés, las operaciones de financiación a plazo más largo y el programa ampliado de compra de activos están respaldando la mejora de la evolución monetaria y crediticia. Parece que las medidas de política monetaria adoptadas el pasado marzo, están dando respaldo a la recuperación de la economía real.

Fíjense en uno de los principales problemas de la economía europea en general y, española en particular:

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¿La solución? Tiempo, crecimiento, inflación y… los tan reclamados ajustes. Esperemos.

Hoy, las bolsas asiáticas cierran predominantemente bajistas: el Nikkei, con descensos del 0,25% después de tres días cerrado por fiesta y, el Hang Seng de Hong Kong caía un 1,66%.

Japón ha publicado un dato de PMI de servicios al peor nivel de hace dos años, dejándose entrever la poca efectividad de las medidas del BoJ que, a cambio, ha asumido un nivel de deudas casi inasumible, ¿posible burbuja de la deuda nipona? Veremos.

El yuan se devalúa por tercer día consecutivo. Las pérdidas del mercado chino se han acercado al 3% ya que las materias primas siguen “con problemas” desde que el gobierno aumentó los costes de transacción en la bolsa para intentar proteger los márgenes de las compañías acereras. Los últimos datos macro conocidos siguen mostrando debilidad, lo que anima el escenario incierto sobre la fortaleza de esta economía. Este mal cierre se está notando en el sector de recursos básicos (-1,65%) y en las petroleras (-1,29%).

El mercado europeo sigue indeciso y creemos que la verdadera sesión de hoy va a empezar a las 14h30 cuando se dé el dato de empleo en EE. UU. Será decisivo hoy y, probablemente, para las próximas sesiones, porque son los primeros datos del segundo trimestre. Se espera una ligera moderación de la creación de empleo en el mes de abril, repitiendo los niveles del 5%. También será relevante el dato de crecimiento de los salarios, de cara a la próxima reunión de la Fed.

Evolución del S&P 500 a 1 año:

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Seguimos sin ver compras en el mercado europeo y, no esperamos que aumenten en tanto Wall Street no termine su corrección técnica.

Este análisis ha sido realizado con fines pedagógicos y divulgativos, no de asesoramiento.  Los datos estadísticos han sido extraídos de fuentes de reconocida fiabilidad en los mercados financieros. No obstante, podría ocurrir que en algún caso proporcionemos un dato incorrecto

 

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